“短期理财增强版”基金上线 博时季季享首推持有期模式债基

  2019-10-09

2018年,作为现金理财升级版的中短债基金成为备受追捧的“当红炸子基”。进入2019年,随着A股持续震荡,中短债基金作为流动性较高、风险较低的产品,热度依旧。为了更好满足投资者的投资需求,基金公司在中短债基金细分领域也在不断突破出新。近期,市场上出现的持有期模式债基——博时季季享三个月持有期债券型证券投资基金(A额:000783;B:000784;C:007845)受到关注,该基金设有三个月最短持有期,客户持有到期后可根据需求继续停留或随时赎回,被誉为“短期理财增强版”。

中短债基金优势依旧

中短债基金之所以受青睐,与其相对较为稳健的表现密不可分。与其他债基不同,中短债基金要投资久期在三年内的债券品种,因此收益波动相对于普通债券基金会比较小。同时,中短债基金拥有纯正债性,绝缘于股票市场,是中低风险投资者的良好选择。Wind数据显示,2016年至2018年三年间市场震荡,相较于混合一/二级债基及偏股混合型等类型基金,纯债基金的表现要稳健很多。

博时季季享三个月持有期债券基金就是一只中短债基金,该基金不投股票,将投资组合的平均剩余期限控制在2年以内,控制风险波动同时争取稳健收益。同时,该基金采用中短端配置,短融债券具有融资成本低,收益相对稳定等特点,但是准入门槛较高,通过投资博时季季享三个月持有期债券基金,普通投资者可轻松间接参与。

当前,货币和监管的趋松成为资本市场的重要红利,同时市场利率下行债市空间打开。中短债产品主要投资于中短端信用债,受益于持续宽松的流动性环境,产品风险相对可控,除了相对稳定的票息收益外,还可能获得中短端收益进一步下探带来的资本利得。

持有期模式债基面世

在中短债基金中,定期开放是许多产品会选择的运营方式,例如“90天短债”“六个月定开”等。一方面,封闭期内保证了封闭期内基金份额的稳定,在配置上受资金进出冲击的影响比较小,基金经理能够更好地把握市场投资机会,追求投资收益。另一方面也有利于基金经理制定中长期的投资策略,通过长期持有提升价值投资策略获胜的概率。

但也正是因为有封闭期,所以这类中短债基金不能随时买卖,而是在约定的封闭期运作结束后,进入几个工作日的开放期,进行集中申购或赎回。如果不小心错过开放期,以三个月定开产品为例,那就只能再等三个月进行申购或赎回。

如今博时季季享三个月持有期债券基金打破了这一局限。从申购角度来看,该基金随时可买,无需等待开放期,而且不限额度。在赎回时,虽然和普通定开债基类似也需要持有一定的封闭期——三个月,但与众不同的是,这只基金在到期后并没有规定时限的开放期,投资者可以根据自身需求选择继续持有,也可以在到期后的任一工作日随时赎回,有效避免“错过几天再等几月”的尴尬,十分方便灵活,而且不收取赎回费。

博时季季享三个月持有期债券基金的这一产品创新,兼顾了传统定开中短债基金的收益优势和普通开放式短债基金的流动性优势,有望成为投资者短期理财的新选择。

老牌基金经理实力护航

博时季季享三个月持有期债券基金经理为黄海峰,拥有14年从业经验,投资风格稳健,在积累安全垫基础上逐步提升组合净值,他主抓趋势性机会,善用中高评级和利率债参与波段交易,在利率债基金和短债基金方面经验丰富。

黄海峰先生在博时基金管理有多只绩优债基,例如去年以来市场上的热门短债基金博时安盈债券基金,就出自他手。据银河证券统计,截至9月20日,博时安盈债券A、C类份额过去一年分别实现收益4.11%、3.83%,均在同类产品中排名第1,同期业绩比较基准涨幅仅为1.53%。Wind的数据则显示,截至 9月20日,博时安盈债券基金过去一年任意时点持有三个月正收益概率100%,其中持有A、C类份额三个月平均收益率分别达1.06%、0.90%(使用2018年9月21日起计算每一天购入并持有3个月后的区间回报统计)。

展望后市,黄海峰认为,目前经济基本面较弱,货币政策偏宽松的取向不会转变。债券市场处于温和牛市,但由于绝对收益率处于历史低位,在逆周期调节政策下容易出现震荡反复。收益率曲线中短端受流动性和配置需求推动,波动性会明显小于长端,具有良好投资价值。

作为已成立21年的“老五家”公募基金,博时在债券基金的运作和管理上实力雄厚。截止2019年6月,博时固定收益总部团队投资经理平均从业年限11年,23位投资经理中,14位资深投资经理从业时间超过10年,8位投资经理从业年限在15年左右,团队核心人物邵凯、黄健斌、过钧等从业经历均在20年左右,资深投资经理人均管理规模超过百亿,团队业绩持续稳健优秀。截至2018年末,博时基金旗下公募债券基金规模超过1700亿元,高居行业第一,近五年固收基金加权平均净值增长率53.08%,在银河证券核心公募规模前十大基金公司中排名第二。(数据来源:博时基金、银河证券、海通证券,核心规模即指剔除货币基金和短期理财债券基金后规模。)

【风险提示】

一、证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具,投资人购买基金,既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时,投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

三、基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型,投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,投资人承担的风险也越大。

四、投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证,本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。

六、投资人应当通过基金管理人或具有基金销售资格的其他机构购买和赎回基金,《基金合同》、《招募说明书》、基金销售机构名单及本基金的相关公告可登陆基金管理人官方网站查看。