博时宏观回报债券半年报发布 绝对收益风格突出

  2019-08-29

今年以来,A股市场持续震荡,在此行情下,凭借出色的投研能力和风控水平,博时基金旗下优质产品业绩表现突出,为投资者创造了超越市场的不俗收益。截至8月26日,博时基金旗下成立满半年产品今年全部实现正收益,92只产品收益跑赢上证综指同期涨幅。(数据来源:银河证券,20190823)

博时宏观回报债券是一只灵活债基,除主要投资的固定收益类资产外,还可适当参与二级市场股票买卖。纯债(不低于 80%)加精选个股,债股双基金经理掌舵,分别负责固定收益和股票二级市场投资(占比不高于20%),绝对收益风格突出。据银河证券显示,截止2019年8月23日,博时宏观回报债券A/B类(基金代码050016/051016)和博时宏观回报债券C类(基金代码050116)今年来实现收益5.56%和5.27%,成立以来累计净值增长率达40.45%和37.55%。

博时宏观回报债券基金经理在半年报中表示,权益方面,市场经历了一季度快速上涨后,二季度在外部局势扰动的背景下出现了较大幅度的回落。6月底大阪G20期间,市场风险偏好重新回升。宏观层面,美联储开始讨论降息可能性,人民币汇率压力趋缓,国内市场流动性持续宽松,但部分城商行信用风险有所暴露,国内经济仍面临结构性去杠杆压力。组合权益层面一直是成长股风格,主要集中在TMT和医药。

固收方面,2季度整体呈现震荡格局,目前信用债绝对收益和信用利差均显著过低,组合上以短久期高评级信用和利率波段操作为主,同时适度参与转债市场。下半年基本面下行压力加大,对于债市构成明确的基本面推动,但是在同业负债收缩压力下,流动性条件对于债市负面,依旧会以安全边际和反向博弈的视角主动参与利率品种。下半年到明年初可能引来大类资产切换的重要时点,纯债和转债的切换,是下半年固收部分操作的核心考量,但时点和节奏上,需要灵活应对。

展望下半年,宏观回报债券基金经理认为,在地产融资收紧、地产政策保持定力的情况下,基本面下行的压力会延续,货币政策整体将保持宽松。

【风险提示】

一、证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具,投资人购买基金,既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时,投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

三、基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型,投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,投资人承担的风险也越大。

四、投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证,本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。

六、投资人应当通过基金管理人或具有基金销售资格的其他机构购买和赎回基金,《基金合同》、《招募说明书》、基金销售机构名单及本基金的相关公告可登陆基金管理人官方网站查看。