揭秘可转债市场“火热”背后的秘密

  2019-04-29

近期,可转债市场分外火爆,不少业内资深投资人士纷纷布局可转债,农银汇理等公募基金也顺势推出可转债基金。机构为何如此青睐可转债,可转债市场火热背后有何秘密?

可转债兼具股性和债性,当股市低迷时,投资者可选择持有债券吃利息;当股市由熊转牛,投资者可将可转债转换成股票,分享股市红利。可转债结合了股票的增长潜力和债券较安全的收入优势,是攻守兼备的投资利器。

2018年随着长端收益率大幅下行,债券表现亮眼,权益市场表现较弱,可转债在债底的保护下调整有限,相对抗跌。今年以来,随着权益市场转好,中证转债及可交债指数亦呈现出稳健向上的趋势,截至4月22日,中证转债及可交换债指数涨幅14.25%。(来源:wind)

可转债火爆,吸引了众多投资者抢购,优质可转债可谓一票难求。此外,可转债市场自有一套估值体系与运行规律,专业门槛高、学习难度大且需长时间积累,并不适合非专业个人投资者直接参与。对于普通投资者来说,最合适的选择其实是交给专业投资人做专业化投资。有业内人士支招,投资者可借道可转债基金来布局可转债。

顺应市场行情,农银汇理基金于近期推出了一只主要投资于可转换债券的基金:农银可转债债券基金(代码:007106)。

农银可转债债券基金拟任基金经理周宇拥有9年证券从业经历。他介绍,农银可转债债券基金较为适合不愿意承受偏股基金风险的投资者。当不看好市场时,本基金的配置会倾向于偏债型转债或纯债;看好市场时,系统性提高仓位(最高可达140%)或提高进攻型转债的配置比例。投资农银可转债债券基金与直接投资可转债相比,其投资策略更为多样化、组合也能更为分散化、获取的市场信息也更丰富。

海通证券数据显示,截至2018年12月31日,农银汇理固定收益类基金近5年绝对收益率为46.92%,近1年绝对收益率为6.58%,排名均在行业前1/3分位。旗下固定收益类基金近5年超额收益率为38.17%,近3年超额收益率12%,排名均在行业前10位。

今年以来,农银汇理固收投资研究团队屡获奖项,包括 “金基金”债券投资回报基金管理公司奖、“固定收益投资金牛基金公司”奖和“2018年度固定收益投资明星团队”奖。(来源:《上海证券报》第十六届“金基金”奖评选,2019年4月25日;《中国证券报》第十六届中国基金业金牛奖评选,2019年4月14日;《证券时报》第十四届中国基金业明星基金奖评选,2019年3月21日)