展望2018经济金融形势 东方红沙龙在北大举行

  2017-12-22

12月16日,由东方证券资产管理有限公司和北京大学经济研究所联合主办的“东方红•宏观经济与金融市场沙龙”第四场研讨会在北京大学经济学院603学术报告厅隆重召开,吸引了众多校内外嘉宾、师生到场参与。

东方红北大经济沙龙第四场研讨会围绕国内外经济走势,以“2018年经济金融形势展望”为主题展开讨论,邀请到东方红资产管理总经理任莉、北京大学经济学院教授苏剑、国家发改委经济研究所形势分析与预测室主任杜飞轮等参与讨论,重点围绕宏观经济发展和金融市场前景,探讨2018年多重压力下的中国经济形势及对策,关注投资者资产配置问题。

东方红资产管理总经理任莉女士围绕公司经营理念和金融市场发展趋势进行了详细阐释。她表示,资产管理行业的核心是基于信任,“受人之托,代人理财”是行业发展的本源,资产管理人应当不断提升核心竞争力,致力于为投资人创造长期稳定的投资回报。

任莉表示,公司一直秉承价值投资理念,精选优秀公司进行长线投资,同时积极寻找相匹配的长期资金,致力于分享优秀企业成长所带来的收益。由于价值投资的投资过程很完整,符合商业逻辑,可复制性和可持续性强,能够大概率实现长期稳健的回报。

从实践看,这样的方式可以实现多方共赢,共享投资之美:资产管理人通过投资优秀公司,分享优秀公司的长期成长收益;投资人可以通过基金等产品分享优秀公司的价值创造,实现长期财富增值;优秀公司可以通过资本市场获得更多资金的支持,做大做强,为社会提供更多产品和服务,与此同时还可以提升资本市场资源配置能力,提升服务实体经济的能力。

中国新供给经济学50人论坛成员金海年从新资产配置理论的角度支招明年的投资策略。他认为,当前中国由追赶式发展向领先式发展过渡,世界进入多极化格局。中国新时代具有“6个新”特征,分别是:新生活、新科技、新金融、新商业、新城镇化和新全球化。在这种背景之下,金海年认为2018年的A股市场是改革前的机遇期,精选优质的企业才是可持续的,同时在房地产领域聚焦城镇化后半程的转型机遇,在固收领域进一步规范监管,严控风险,关注创新领域的融资创新。

禾永投资董事长顾义河也就新常态背景下新龙头企业的发展前景发表了自己的看法。他表示,当下与1996-2000极为相似,经济转型需要新一轮改革,全民创业时代的来临,更多关注移动互联网、医疗、环保和高端制造等领域。事实上,随着这一轮库存的出清,行业进一步分化,市场回归价值导向。未来在投资策略的选择上,顾义河建议投资者聚焦经济发达的区域,优选在改革主线、产业和消费升级领域具有优势的行业,通过研究分析数据精选个股,并长期跟踪,择时参与。

会议下半场,针对2018年宏观经济走势的问题,专家们也表达了自己的看法。北京大学经济研究所常务副所长苏剑教授重点分析了对中国经济可能产生较大影响的国际因素,以及未来中国经济的自然走势,提出了自己对宏观经济政策的建议,并简要分析了明年中国宏观经济的风险点。苏剑认为,2018年国际经济的变化尤其是全球金融危机的可能性、全面货币紧缩、美国进一步减税及美国对中国贸易政策的变化等国际因素,都将有可能影响中国经济的发展。未来一段时间内中国经济下行压力仍然存在,需求端和供给端都呈现萎缩状。苏剑建议,未来宏观经济政策整体应当努力实现需求、供给双扩张,推进价格改革、财政扩张,继续维持中性的货币政策。此外,他也提醒投资人要防范市场风险,谨防2018年出现的红犀牛、灰犀牛和黑天鹅事件。

中国银行国际金融研究所宏观研究主管周景彤研究员就把握新时代中国经济的“动”与“静”做了详细分析和阐释。他认为,在外部需求明显好转、新旧动力共同发力和供给侧结构性改革推进等因素带动下,2017年中国经济景气明显上升,扭转了过去连续多年逐年放缓趋势,总体呈现“三进两稳”特征,预计GDP增长6.8%左右。在这种行情趋势下,他预计宏观经济政策将保持稳定,不会发生大的变化。财政政策将更加注重对节能环保、精准脱贫和重大项目等领域的支持,继续“关后门”以防范地方财政风险,加快“开前门”以完善地方政府的举债融资机制;货币政策将与宏观审慎政策、监管政策一道,保持货币信贷稳定增长,加强监管协调和防控金融风险。但2018年又是一个改革年,改革步伐料将加快。

国家发改委经济研究所形势分析与预测室主任杜飞轮看平明年经济增长。他认为有四个理由阐释看平原因:首先,,世界经济正在从“新平庸”走向“大缓和”,较好的外部发展环境有利于中国经济增长。其次,国内供需动态平衡,短期趋势不会立即逆转。从需求看,投资、消费、出口趋向均衡增长;从供给看,传统产业和新兴产业趋向协调发展。第三,车市、楼市、股市、债市和汇市五大市场总体将保持不温不火的运行态势。第四,积极的财政政策和稳健的货币政策取向不会变,而且会更加注重改革和提效。此外,大国经济的韧性辅之以温和的通胀水平也有利于经济平稳运行。因此,杜飞轮认为,2018年我国经济总体保持动态平衡,稳中向好、砥砺前行仍是主基调,2018年GDP增长将继续保持在合理区间内。

北京大学经济学院教授苏剑表示,东方红•宏观经济与金融市场沙龙是行业领先的资产管理公司与国内顶尖学府研究所的强强联合,不仅能够促进行业学术成果和专业见解的交流,同时也为国内外顶尖学府的精英才俊能与活跃在经济、金融领域一线的专家型实务工作者搭建专业交流平台,有利于经济理论与实践的共同发展。

据悉,“东方红•宏观经济与金融市场沙龙”是由北京大学经济研究所与东方证券资产管理有限公司联合举办的系列学术论坛,每季度举行一期。该沙龙以宏观经济与金融市场为主题,旨在研究探讨宏观经济中的各种热点话题和难点问题,研判政经大势,提供政策建议,同时为国内外中青年新锐经济学家提供一个学术交流的平台。